El mercado cerró 2025 con un repunte significativo en la comercialización de propiedades nuevas, impulsado por subsidios estatales. Sin embargo, un inventario cercano a las 68 mil unidades mantiene en alerta a las inmobiliarias y frena el inicio de nuevos proyectos.
Por: Equipo Mercados Inmobiliarios
El mercado inmobiliario chileno cerró 2025 con un aumento del 28% en la venta de propiedades nuevas respecto del año anterior, totalizando cerca de 31.500 unidades comercializadas, frente a las 24.600 registradas en 2024.
Pese a este repunte, el sector continúa enfrentando su principal desafío estructural: un sobrestock estimado en 68 mil viviendas, situación que podría prolongarse durante 2026 y seguir condicionando la actividad del rubro.
Si bien el incremento en las ventas es una señal positiva tras años de ajuste, expertos advierten que el volumen actual aún resulta insuficiente para absorber el inventario disponible y devolverle dinamismo al desarrollo inmobiliario.
Así lo plantea Cristián Martínez, fundador de Crece Inmobiliario, firma especializada en asesoría para inversionistas con presencia nacional e internacional. “El porcentaje es importante, pero no es para volverse loco. En términos reales, solo aumentamos en cerca de 6.900 unidades respecto de 2024. Es un avance, pero debiésemos tener cifras bastante más altas para comenzar a reducir el stock de manera relevante”, sostiene.
De acuerdo con el especialista, el repunte observado durante 2025 se explica principalmente por la aplicación de políticas públicas orientadas a estimular la demanda.
Entre ellas destaca el subsidio a la tasa hipotecaria, que benefició mayoritariamente a viviendas bajo las 4.000 UF; el uso del FOGAES, que permitió complementar el financiamiento bancario y reducir el pie exigido del 20% al 10%; y una disminución en los desistimientos de compra, ya que los incentivos facilitaron que los compradores concretaran sus operaciones.
“Sin dudas, el subsidio a la tasa hipotecaria fue una de las principales razones detrás de este aumento en las ventas. Es una medida muy efectiva porque impacta de inmediato en el dividendo que paga el comprador”, explica Martínez.
Pese a este impulso, la reacción de las inmobiliarias ha sido de cautela. Durante 2025 se observó una reducción significativa en el ingreso de nuevos proyectos al mercado, como respuesta directa al alto nivel de sobreoferta existente. Esta contracción en la oferta futura preocupa a los actores del sector, considerando que el déficit habitacional en Chile supera el millón de viviendas.
“Este escenario de sobrestock puede generar un efecto inverso en algunos años más: una oferta muy limitada frente a una demanda que sigue siendo alta. A eso se suma que los precios de las viviendas nuevas aumentaron durante 2025, presionados por el mayor costo de los materiales, la regulación y el valor del suelo”, advierte el fundador de Crece Inmobiliario.
De cara a 2026, la industria se mantiene atenta al escenario político y económico, en un contexto marcado por el cambio de gobierno. Según Martínez, no se esperan variaciones abruptas en las tasas de interés, dado que la inflación se encuentra contenida y el Banco Central no enfrenta presiones significativas para modificar su política monetaria.
“Las tasas deberían mantenerse relativamente estables, con una variación acotada. El problema hoy pasa más por factores estructurales: un nivel de desempleo todavía alto, informalidad elevada y reglas poco claras para incentivar la inversión. Habrá que ver si el nuevo escenario político permite generar condiciones más atractivas para que el capital vuelva al sector”, concluye.
