El retiro de grandes aseguradoras estadounidenses en zonas afectadas por catástrofes naturales ha impulsado la entrada de firmas internacionales y el crecimiento del mercado E&S, con primas más elevadas y soluciones flexibles para un panorama de riesgo creciente.
Por: Equipo Mercados Inmobiliarios
El mercado de seguros en Estados Unidos, especialmente en regiones afectadas por catástrofes naturales como Florida, California y Luisiana, está siendo reconfigurado. La salida de grandes aseguradoras locales, como Allstate y State Farm, ha abierto espacio para la llegada de actores internacionales como Hiscox y Munich Re , que buscan aprovechar la creciente demanda en un mercado complejo y de alto riesgo.
La intensificación de fenómenos climáticos extremos, como tormentas, huracanes e incendios forestales, ha generado pérdidas millonarias en la última década. Según un reciente informe de Swiss Re, 2024 marcará el quinto año consecutivo en que las pérdidas aseguradas a nivel mundial superarán los $100.000 millones de dólares . Eventos recientes, como los huracanes Helene y Milton , han exacerbado esta situación, impactando directamente en las primas y en las estrategias de las aseguradoras.
El retiro de aseguradoras tradicionales del mercado de «línea admitida» (regulado por los estados) ha dado un impulso al segmento de seguros de exceso y excedente (E&S) , que ofrece cobertura flexible, aunque con primas significativamente más altas. Según Brian Bazan, vicepresidente del corredor Hub International , las primas en zonas como Los Ángeles y el sureste de Florida han aumentado hasta un 100% en los últimos dos años . Aunque estos incrementos están comenzando a moderarse gracias al aumento de la competencia, la demanda sigue alza.
El mercado E&S ha sido dominado en gran parte por Lloyd’s de Londres , una referencia mundial en seguros especializados y de alto riesgo. Robert Greensted, director de S&P Global , destaca que “cuando el mercado tradicional se resiste, Lloyd’s es a menudo el gran beneficiario debido a su capacidad para ofrecer soluciones personalizadas”.
Firmas internacionales como Munich Re y Hiscox están fortaleciendo sus operaciones en este segmento. Hiscox, por ejemplo, ofrece productos A&S con niveles más altos de pago para reconstrucción en comparación con las coberturas tradicionales. Tom Wallace, director de Munich Re Specialty-North America, subraya que «el sector está viendo la primera gran dislocación en el mercado admitido, especialmente en California».
El corredor Guy Carpenter proyecta que las primas E&S para viviendas en EE.UU. superarán los $3.000 millones en 2024 , más del doble de los $1.200 millones registrados en 2018. Este crecimiento responde tanto al aumento de la demanda como a las mayores tarifas de las primas, impulsadas por el riesgo elevado y las pérdidas constantes.
A pesar de los riesgos inherentes, el mercado ambiental y social ha demostrado ser rentable. El informe de Fitch indica que en 2023, el ratio combinado global (indicador de rentabilidad) fue del 66% para las propiedades E&S , muy por debajo del 100% que separa la ganancia de la pérdida, y considerablemente mejor que el 93% registrado en 2022.
A nivel local, aseguradoras como Nationwide y AIG , que anteriormente se retiraron de los mercados admitidos, también están incursionando en A&S, construyendo soluciones más adaptadas a la demanda actual. Según Bazán, “los mercados de alto patrimonio en EE.UU. están replicando lo que Lloyd’s ha hecho durante años: desarrollar soluciones únicas y personalizadas para riesgos complejos”.
El incremento de fenómenos climáticos extremos plantea grandes desafíos, pero también oportunidades para las aseguradoras capaces de asumir riesgos en mercados complejos. Estados como Florida, California y Luisiana seguirán siendo puntos críticos, atrayendo tanto a actores tradicionales como a nuevos competidores en el mercado E&S.
En un contexto donde las pérdidas globales superan los $100.000 millones anuales, las aseguradoras deben equilibrar la rentabilidad con la cobertura sostenible, desarrollar productos innovadores que respondan a la creciente volatilidad del clima y la necesidad de protección de millones de propietarios en zonas vulnerables.
